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The Stingy News Weekly (12/04/2017)
Stingy Links Countering the narrative about value "By using the price-to-book ratio (or "P/B") as a primary determinant of value, the Russell 1000 Value index has tended to favor stocks from sectors with generally low P/B ratios, such as financials and energy companies, while excluding stocks from sectors such as technology and consumer staples, which may look cheap relative to earnings or cash flows, but have lofty P/B ratios. This, combined with a lack of sector constraints, means that comparing Russell 1000 Value to Russell 1000 Growth is really more akin to comparing energy and banks to consumer and technology stocks" [Value Investing] Factor investing and trading costs "Trading costs degrade performance. Factor investing strategies have capacity constraints. Higher turnover factors have lower capacity constraints than lower turnover factors." [Value Investing] Risky mortgage investments "The documents seen by Reuters, supported by interviews with 10 sources familiar with FSCO's activities, show that the agency didn't merely miss the problem; its senior investigators ignored or downplayed clear warnings from within their own ranks that retail investors were being sucked into a market to which they were ill-suited." [Government] Buffett's investments in encyclopedias "Warren Buffett has eclectic taste in companies. Along with large, thriving businesses such as Geico and the BNSF Railway, he's accumulated a collection of head-scratchers. There's a bowling shoe brand, a maker of vacuum cleaner bags, almost three dozen newspapers, and the manufacturer of Ginsu knives. Then there's World Book." [Buffett] Going deep on contrarian factor timing "we study all the interesting things that happen when some stocks, or other assets, get deeply cheap while others get deeply expensive and, in the process, learn more about the economics of value investing, and how timing works when you sin a little but now in lots of places at once" [Value Investing] Enron, 10 years after "I lost roughly 90% of my net worth in a week. I never recovered. My marriage of 22 years blew up, and my entire network was nuked. I realized almost immediately that [complete] financial recovery wasn't possible... Even today, I worry that I might not be able to find a financial road to provide adequately for my son [who is in second grade]." [Crime] Frank Abagnale interview "His transformation from one of the world's most notorious con men to an international cybersecurity expert trusted by the FBI has been mythologized in film and literature - but the takeaways he shares are the real deal." [video] [Crime] S&P/TSX60 Value Screens
DOW 30 Value Screens
The Rothery Report (Learn More | Subscribe) The Rothery Report provides research on select deep-value stocks in North America. Discover overlooked and undervalued stocks in quarterly investment reports which provide detailed analysis of Canadian and U.S. stocks. Weekly email news and additional updates keep subscribers informed about new opportunities and developments.
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