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The Stingy News Weekly: 09/19/2020 Stingy Links Hitting return targets "For many decades the expected rate of return was close to that of prevailing interest rates so not only was it a simpler time to be an allocator, but an easier time. That relationship has broken down in recent decades." [Markets] Persistent high volatility "A situation has been set up by the functional equivalent of the 'Wizard of Oz' where small changes to interest rates or economic activity will have big impact on stock prices. And so I am telling you, be ready for whippy markets." [Markets] CROIC, CFROI, CROCI, and CROCS "Running a Value fund is somewhat like being stranded on a tiny tropical island out in the ocean. You can't really run away and are exposed to the harsh forces of nature. If you're lucky, there might be a coconut tree or big rock providing some shade. But it will still be hot most of the day, regardless of where you're sitting, and often you have to watch out for falling coconuts." [Value Investing] There is no size effect "Adding in lags to account for illiquidity takes the historically weak small firm effect and renders it non-existent." [Markets] The billionaire who wanted to die broke "It took decades, but Chuck Feeney, the former billionaire cofounder of retail giant Duty Free Shoppers has finally given all his money away to charity. He has nothing left now - and he couldn't be happier." [Charity] Accruals and momentum "Summarizing, the evidence demonstrates that investors have been well served to either short or avoid (for long-only investors) high accruals momentum firms." [Momentum] Why Buffett bought Japanese stocks "Japan is one of the few value investments available in today's global developed markets. Large caps in the United States have gotten dramatically more expensive compared to Japan in the last 10 years." [Buffett] S&P/TSX60 Value Screens
DOW 30 Value Screens
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