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The Stingy News Weekly (11/27/2016)
New from StingyInvestor Slice and dice "Last week, our American cousins celebrated Thanksgiving. A great many turkeys were sliced up for the occasion and each gobbler consumed their favourite bit. Similarly, stock pickers slice up the market and invest in companies they expect to provide the most succulent returns." [$] Stingy Links The quality brand Mittelstand "If you had asked me back then which of the two companies would go the distance, I don't doubt for a second I would have answered the Washington Post. And as late as 1988, when The Powers that Be became the first grownup book I ever read, I still thought of it as a colossus. Yet as events transpired, the Post has come quite a way down in the world, while humble See's is still, in Buffett's words, a 'dream business.'" [Buffett] Scalability challenges "In Canada, robo-advisors must register as Portfolio Managers, which cannot opt-out of their legal fiduciary duty. In my column for the September 2016 issue of Investment Executive, I explain why this will limit the scalability of Canadian robo-advisors' businesses. If they grow as planned, they will need tens of thousands of clients to succeed financially. Technology infrastructure can be built to easily handle this volume. But obligations of registered Portfolio Managers will also require a significant hiring of people who can speak with clients about their investments - and that limits scalability by adding to costs." [Hallett] Buffett talks to UofM students "Today, with $1 million, he and Charlie would probably invest in four stocks." [Buffett] Learning from See's Candies "Berkshire's purchase of a boxed candy business founded by the See family in California fundamentally changed the investing world because it changed the way Buffett and Munger thought about investing. While you may never have the chance to own a business like See's Candies, by better understanding the nature of a dream business you can more easily find a business to invest in that shares some of its positive attributes." [Buffett] The 17 year bet "But the record shows that the period's gross returns are anemic enough to confirm Buffett's general accuracy. From mid-November, 1999, to last Friday's trading day, the annualized total return to investors from the Dow Industrials was 5.9%." [Buffett] How to manage an overvalued stock "It is an unusual situation, but the best strategy for a company with an overvalued stock is to try to grow their way out of it, usually through mergers and acquisitions. The twist I offer you at the end of my piece is this: thus, watch highly acquisitive firms. Not all of them are overvalued or fraudulent, but some will be. Avoid the shares of those firms." [Management] Venezuela, a failing state "Once the richest country in South America, it now has the world's highest inflation rate and is plagued by hunger and violent crime. How did this happen?" [World] Does decision-making matter? "We don't decide about life; we're captured by life. In the major spheres, decision-making, when it happens at all, is downstream from curiosity and engagement. If we really want to understand and shape behavior, maybe we should look less at decision-making and more at curiosity. Why are you interested in the things you are interested in? Why are some people zealously seized, manically attentive and compulsively engaged?" [Behaviour] DOW 30 Value Screens
S&P/TSX60 Value Screens
The Rothery Report (Learn More | Subscribe) The Rothery Report provides research on select deep-value stocks in North America. Discover overlooked and undervalued stocks in quarterly investment reports which provide detailed analysis of Canadian and U.S. stocks. Weekly email news and additional updates keep subscribers informed about new opportunities and developments.
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