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The Stingy News Weekly: 05/23/2022 Stingy Links Good news for large-cap value "Just as economic theory would predict, over the period 1927-2021, the Fama-French U.S. large-value research index returned an annualized 12.0% versus an annualized return of 14.5% for the Fama-French U.S. small-value index (an outperformance of 2.5% percentage points per annum). Economic theory would also predict, as Vogel demonstrated, that the advantage shrinks if one uses equal weighting for large stocks - it yields a higher average monthly return than value weighting them, resulting in a smaller return spread against the small-cap value portfolio. The reason is simple: Equally weighting large value stocks creates a portfolio with more weight to smaller stocks within the large cap universe." [Value Investing] Crisis investing in Europe "Just like in the US, European small value stocks outperformed the market consistently and significantly after crises." [Value Investing] Trying too hard "A truth that applies to almost every field is that it's possible to try too hard, and when doing so you can get worse results than those who knew less, cared less, and put in less effort than you did." [Behaviour] The worst years in the market "Here's the good news - the longer-term returns after the worst years ever are pretty good. The average 3 year forward return is +35%. The average 5 year forward returns is a gain of almost 80%." [Markets] Hedging with gold "If for whatever reason, things become extremely difficult, I may be running more risk than I thought in my funds. So gold is a nice insurance policy. The 5%-7% weighting would partially offset the hit we would take on equities." [Gold] S&P/TSX60 Value Screens
DOW 30 Value Screens
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