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The Stingy News Weekly (04/03/2016)
New from StingyInvestor Worth a second read "It's time to re-examine the notion that bookstores are dead and to give Indigo Books & Music Inc. a second look." [$] Stingy Links The lost art of reading "Mr. Abbott has read roughly 1,500 letters so far. Only 16 jumped out as outstanding. 'I've been flabbergasted at how low the average quality is,' he said." [Buffett] Trump, trade and the China shock "Freer trade has inflicted a more grievous toll than economists, myself included, had expected." [World] Curse of the benchmarks "Indeed, benchmark requirements coupled with short-term horizons, ironically, serve as poison for investors who allocate to active funds. The only solution is to marry active strategies with investors who are educated and can internalize the fact that sustainable active investing has to be difficult." [Funds] Multi-factor badness "My argument would be that momentum and value mature at different rates. For example, positive momentum tends to be a short-term impulse while expensive tends to be a long-term drag. Negative momentum is a short-term drag while cheap is a long-term positive force. The measurement periods are totally different." [Markets] When trading detracts from alpha "Whether you decided to invest in actively managed funds, or you were forced to invest in them (maybe because of limited choices inside of corporate retirement plans), you should choose funds not only with low expense ratios, but also with low turnover rates. Those choices will at least reduce the very high odds against generating alpha (risk-adjusted outperformance)." [Markets] DOW 30 Value Screens
S&P/TSX60 Value Screens
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